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  12月1日，天图出资公告，拟以8.14亿元出售所持优诺我国45.22%股权，与别的的股东同步退出，IDG本钱经过昆山诺源睿源以18亿元总对价接盘100%股权。

  简单说，买卖完毕后，IDG本钱将取得优诺我国事务的运营权，也标志着优诺我国八年三易主的故事翻开新篇章。

  2019年，天图出资以近3亿元收买优诺我国，成为其首个全球品牌我国事务控股型并购项目。

  彼时，天图押注我国乳制品消费晋级，将优诺定位“中高端酸奶标杆”，经过战略调整、途径扩张和办理赋能，将其从亏本边际拉回盈余轨迹。

  数据显现，2023年，优诺我公营收为4.54亿元，净利润839万元，次年，公司营收跃升至8.1亿元，净利润达9545万元，增速惊人。

  公告泄漏，此次出售估计仅亏本79.9万元，回笼资金将用于“其他出资时机”。业内人士剖析，天图近年聚集私募办理主业，剥离重财物运营或是战略缩短的必定。

  独立乳业剖析师宋亮点评，考虑到酸奶和鲜奶商场之间的竞赛剧烈，优诺我国可以说是体面地易主了。

  优诺的故事，始于1960年代的法国。那里诞生了世界第一杯生果酸奶，也诞生了那只倒扣杯，杯盖朝下、杯底朝上的“反知识”造型，成为优诺最夺目的视觉符号。

  半个多世纪里，优诺把酸奶做成一张“法国手刺”，一路铺进70多个国家的冰箱，坐上全球酸奶品牌第二把交椅。

  我国与这位“酸奶贵族”的缘分，起得比幻想更早。1990年代，优诺就曾在上海时间短逗留，无法其时国内酸奶商场仍是一片荒漠，消费心智没有启蒙，只能铩羽而归。

  线年。手握优诺全球商标的通用磨坊先砸下数亿元，在江苏昆山建起一座现代化工厂，再把“法国高端酸奶”的标签贴进盒马、Ole、精品便利店。

  15元+的客单价，让优诺收成“酸奶贵族”的昵称，也成为中高收入人群的“交际酸奶”。

  据出资界报导，大约两年前，IDG本钱就开端触摸优诺我国团队。他们有一个根本判别：跟着我国冷链技能和途径的改进，更为新鲜健康的低温乳制品替代常温白奶/酸奶的趋势显着。

  11月，Blueglass断崖式降价。原价49元的“小蛮腰”系列，外卖途径直接标价22.9–23.9元，跌幅超50%；部分套餐原价98元，到手价49.9元，相当于“买一送一”。

  无独有偶，2024年2月起，茉酸奶在上海、杭州、广州等中心城市首先降价，主力酸奶奶昔系列单杯容量从520g减至420g，价格同步下调由30元档降至20元档，降幅约30%。

  一起，新茶饮纷繁跨界低温酸奶，喜茶、古茗、7分甜都在菜单里加上“酸奶桶”，价格遍及在12–15元。

  另一方面，是乳业出售不断缩短，需求涉及价格端，高端的低温酸奶出路并不清晰。

  尼尔森IQ发表多个方面数据显现，2024年，乳业出售额下滑2.7%。本年9月，乳品商场全途径出售同比下滑16.8%，其间线%。

  观察者网在优诺天猫旗舰店注意到，其产品线包含低温酸奶、低温牛奶、冰淇淋。其经典的生果酸奶，12杯的套餐价格为76元，单价为6.3元/135克，月销量超越1万单，为网店中的明星产品。

  相较伊利畅优单价5.6元/250克、蒙牛每日鲜酪单价2.6元/100克，竞赛优势不算大。

  “优诺对引领我国酸奶高端化起到了不可磨灭的效果，但品牌当下在酸奶、鲜奶赛道均面对应战。”宋亮表明。

  其间，高端酸奶盈利期已完毕，品牌与产品立异频出加重了商场之间的竞赛，现制酸奶、现制冰淇淋等替代型产品也分流了需求。在鲜奶范畴，优诺则面对要与传统大型乳企、零售商自有品牌拼价格的境况，这对优诺的产品立异、途径与消费场景拓宽都提出了更高要求。

  值得注意的是，除了职业两大巨子伊利蒙牛外，天润、新期望等区域乳企也在凶相毕露。

  以星巴克为例，2025年11月4日，星巴克宣告与博裕本钱建立合资公司，博裕出资约24亿美元，占股60%，星巴克保存40%股权并持续收取品牌授权费。

  董事会与运营团队由博裕主导，星巴克仅保存品牌与IP所有权，菜单、定价、选址、数字化营销悉数中方决定，无需再层层上报西雅图。

  其本乡收购率已超90%，与云南咖啡农场深度绑定；2025财年四季度，我国区营收8.32亿美元，同店出售额同比上涨2%，买卖量上升9%，门店单季净增183家，成绩改变下滑趋势。

  2017年，麦当劳全球把我国内地及香港事务80%股权卖给中信系+凯雷，对价20.8亿美元，建立新公司“金拱门”，一次性让渡运营权。

  尔后8年，董事会半数以上常驻我国，菜单、定价、开店节奏悉数上海总部决定，不再跨海请示。

  2025年麦当劳我国年服务顾客超13亿人次，体系出售额较2017年增加130%，单店坪效连涨6年；中信、凯雷6年算计报答约6.7倍，凯雷退出时净赚18亿美元。

  据出资界报导，关于IDG接手优诺我国，其有望凭借IDG本钱在消费范畴的出资生态，探究与瑞幸、喜茶等连锁餐饮途径在品牌和供应链方面的协一起机。这在某种程度上预示着，优诺我国将迎来更大的幻想空间。

  在宋亮看来，IDG本钱在餐饮连锁、新消费范畴布局广泛，宋亮以为优诺“有流量特点”，可与现制饮品在连锁化、规模化上构成协同。

  不过，本乡新消费品牌兴起对外资传统品牌冲击巨大，IDG未来怎么运作仍需张望。

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